Hola Puers
Por lo que puedo ver en la foto, el árbol parece sano y vigoroso. Los tratamientos preventivos que me comentas son correctos. Y el abono....bueno un día de estos deberíamos hablar seriamente de los efectos de estos abonos orgánicos japoneses en nuestro clima

, no obstante, esto no ha de ser motivo, si como comentas los demás árboles están bien.
Si bien es cierto que algunos ullastres son "caprichosos" en su forma de crecer y prefieren más o menos sol, o más o menos agua y abono, esto no es razón para explicar lo que comentas.
Por lo que veo en la foto, parece que la parte viva va serpenteando el tronco seco, pero ésta no está muy abultada, por lo que indica que no ha crecido demasiado desde que se secó. En ciertos árboles esto puede llegar a ser un círculo vicioso. Primero la sabia ascendente no circula bien debido a que los vasos leñosos son viejos, y después el tronco no engorda por efecto de la sabia enriquecida todo lo que debería debido a esta disminución de la velocidad ascendente de los fluidos. Esto continúa indefinidamente hasta que el árbol consigue despegar, o por el contrario muere.
Resumiendo: si fuera humano tendría hipercolesterolemia
Como solución, yo lo trataría con
Fosfito Potásicodos o tres veces al año, aparte de dejarlo crecer libremente al menos una temporada, para que rejuvenezca los vasos leñosos.
Espero haberte sido útil